金银双双止跌反弹，但危险还没解除！交易员都在等这一件大事

CD Markets财经报社讯 周五（7月24日）美市盘中，现货黄金和白银双双走高，贵金属在前一交易日大幅回落后暂时企稳。交易员一边消化更强劲的美国劳动力市场信号、欧洲央行维持利率不变以及偏高的原油价格，一边继续关注坚挺的美国国债收益率和美元走势。截至发稿，现货黄金交投于4063.88美元/盎司一线，日内上涨0.35%；现货白银报58.601美元/盎司，上涨1.6%。

黄金守住4020美元上方

盘中，金价早间波动区间为4021.81美元至4069.97美元，虽然较周四低点有所回升，但仍未能站稳最新技术图景中提到的4067美元和4139美元两道阻力位。白银早间区间为57.068美元至58.684美元，价格重新回到接近58.22美元的50周期移动均线上方，但仍低于58.56美元至59.94美元的阻力区域。

从更广泛的仓位和宏观背景看，最新一批重要经济数据公布后，市场对美联储的定价仍没有像此前较温和的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据所暗示的那样转向明显鸽派。欧洲央行（ECB）将存款利率维持在2.25%不变，主要再融资利率维持在2.40%，边际贷款利率维持在2.65%，并继续强调能源价格冲击的强度和持续时间。

美国就业数据强化利率预期

美国方面，截至7月18日当周，首次申请失业救济人数减少2.2万人至18.7万人，创1969年9月以来最低水平；前一周数据则被上修至20.9万人。该数据强化了市场对“裁员仍处于历史低位、但招聘动能已经放缓”的判断。与此同时，10年期美国国债收益率接近4.70%，美元指数（DXY）接近101.39，这使黄金一方面继续获得地缘政治风险带来的避险支撑，另一方面又受到高收益率和美元走强的压制。

中东航运风险仍在发酵

霍尔木兹海峡局势目前更接近“通行仍开放但高度紧张”的状态，而非正常化运营环境。美国与伊朗之间的紧张关系仍围绕对这条水道的控制展开，胡塞武装对红海沙特油轮的袭击则进一步扩大了航运风险范围，也让海湾地区的出口路线更加复杂。布伦特原油一度升破102美元后回落至约97.67美元，美国原油则在89.76美元附近交投，但能源风险溢价依然存在。

对黄金而言，这种环境呈现双向影响：地缘政治风险支撑避险买盘，但高油价又会抬升通胀预期、支撑美债收益率，从而限制无息资产的上行空间。对更广泛的市场来说，当前组合仍是油价维持高位、收益率坚挺、美元稳定，而白银则继续扮演贵金属板块中波动更大的高贝塔品种。

交易员盯紧下周美联储

交易员目前重点关注美联储在7月29日政策决议前的沟通、即将公布的闪电PMI数据、失业救济申请是否延续走势，以及霍尔木兹海峡或红海航运是否出现新的中断。技术面上，若金价持续突破4067美元，将改善短线结构，并有望进一步指向4139美元和4150美元；若跌破4030美元，则3998美元支撑位将重新成为焦点。

从更具体的技术结构看，现货黄金空头目前仍占据近端技术优势，因为价格仍低于约4067美元的50周期移动均线和约4063美元的100周期移动均线，趋势线阻力则继续位于4150美元附近。多头的下一目标是重新站上4067美元，随后看向4139美元和4150美元；空头的下一目标则是跌破4030美元，进一步下看3998美元和3957美元。首个阻力位见于4064.90美元，其后为4067美元；首个支撑位见于4030美元，其后为3998美元。

白银方面，多头在价格自57.10美元支撑位反弹并重新站上58.22美元附近的50周期移动均线后，短线结构有所改善。若银价进一步突破58.56美元，下一目标将指向59.94美元和60.95美元；若跌破57.10美元，则56.12美元和54.69美元将成为更深层支撑。首个阻力位见于58.56美元，其后为59.94美元；下一支撑位见于57.10美元，其后为56.12美元。